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요즘 코스피지수가 많이 오르면서 주식시장에 많은 사람들이 관심을 가지고 있는데요, 그 중에 방산,조선,ICT를 아우르는 한화그룹에 대해서 포스팅을 해보려고 합니다.
1) 핵심 요약
2025년 2분기, 한화의 3대 축(방산·조선·ICT)이 엇갈렸습니다. 한화에어로스페이스는 매출 6조 2,735억 원, 영업이익 8,644억 원으로 분기 최대를 기록했고, 한화오션은 매출 3조 2,941억 원, 영업이익 3,717억 원으로 흑자 전환하며 컨센을 상회했습니다. 한화시스템은 매출 7,682억 원, 영업이익 335억 원으로 이익이 전년동기 대비 60% 감소했습니다.
숫자는 연결 기준(회사 발표/주요 통신사 속보 기준). 기사별 표기 차이가 있어 핵심 값은 다수의 1차/통신사 발 신뢰 소스를 교차 확인했습니다.
2) 2025년 2분기 실적 스코어카드
| 회사 | 매출 | 영업이익 | 전년동기 대비 코멘트 | 핵심 드라이버 |
|---|---|---|---|---|
| 한화에어로스페이스 | 6조 2,735억 원 | 8,644억 원 | 영업이익 +156.3% YoY(속보) | K9·“천무” 등 지상방산 수출, 방산부문 마진 견조 |
| 한화오션 | 3조 2,941억 원 | 3,717억 원 | 적자→흑자 전환, 컨센 상회 | LNG선 비중 확대, 공정·원가 관리 |
| 한화시스템 | 7,682억 원 | 335억 원 | 영업이익 −60.4% YoY(속보) | ICT 프로젝트 공백·연결 요인 영향 |
근거: Reuters/통신사 속보 및 업계 보도 종합.
3) 계열사별 포인트 & 수주/오더북
3-1. 한화에어로스페이스
- 실적 하이라이트 — 2Q 영업이익 8,644억 원(+156.3% YoY). 분기 최대 실적.
- 부문 코멘트 — 지상방산(육상무기) 매출·이익이 성장을 주도(해당 부문 매출 1.77조/영업이익 5,543억 원).
- 오더북/중장기 — 방산 수주잔고는 2024년 중 30조 원+을 상회. 2025년에는 증자/투자계획 조정과 함께 해외 생산거점 확장 로드맵을 병행 중.
- 가이던스·체력 — 2025년 연간 매출 30조/영업이익 3조 가이던스 제시(회사/공시 인용 보도).
3-2. 한화오션
- 실적 하이라이트 — 2Q 매출 3.29조, 영업이익 3,717억 원. LNG선 믹스 개선으로 흑자 전환 및 컨센 상회.
- LNG 오더북 — 2025년 6월 말 기준 LNG선 65척, 약 15.7억 달러…(※$15.7 billion) 규모 보유. 하반기 인도·진척에 따른 수익성 반영 지속 예상.
- 신규 수주/이슈 — 7월 미(美) 국기 LNG선 건조 프로젝트(필리십yard 연계), 대만 양밍해운 컨테이너선 수주 뉴스플로우. 포트폴리오 다변화 모멘텀.
3-3. 한화시스템
- 실적 하이라이트 — 2Q 매출 7,682억 원, 영업이익 335억 원(−60.4% YoY). ICT 공백·연결 요인 영향.
- 하반기 체크 — 공공/금융 SI·클라우드 전환 재개 타이밍과 방산(레이더/전투체계) 납품 스케줄이 관전 포인트.
4) 하반기(3~4분기) 전략과 리스크
① 한화에어로스페이스: “대형 패키지 실행기”
- 전략 — 폴란드·호주·루마니아 등 패키지 인도 확대, 유럽과 미국 생산거점 구축 가속. 증자 규모 조정 이후 투자 실행에 초점.
- 리스크 — 현지 생산/오프셋 조건에 따른 수익성 희석, 환율 변동, 항공엔진·MRO 부문 일회성 재발 가능성.(부문 실적 분해는 회사/주요지 보도 교차)
② 한화오션: “LNG 슈퍼사이클 수혜”
- 전략 — 고마진 LNG선 비중 유지, 건조 효율/원가(후판·인건비) 관리, 친환경/해양 프로젝트로 외연 확장.
- 리스크 — 글로벌 발주 사이클 둔화, 협력사 병목/인력 수급, 환율/원자재 가격 변동. LNG 오더북 65척 규모는 하방을 방어하는 핵심 버퍼.
③ 한화시스템: “ICT 턴어라운드 관찰구간”
- 전략 — 공공·금융 대형 SI/클라우드 전환 수주 재개, 방산(레이더·C5ISR) 납품 정상화.
- 리스크 — 프로젝트 공백 장기화 시 마진 압박, 연결 손익 변동. (속보 수치 기준)
5) 투자 시사점
- 포트폴리오 관점 — 방산(에어로스페이스) + 조선(오션)의 이익 체력이 그룹 실적을 견인, ICT(시스템)은 하반기 턴어라운드 여부 확인 필요.
- 숫자 포인트 — 2Q 에어로스페이스 OP 8,644억(+156.3%), 오션 OP 3,717억(흑자 전환), 시스템 OP 335억(−60.4%). 하반기엔 인도/진척률, 환율/원가 민감도가 중요 변수.
- 수주 가시성 — 오션 LNG선 65척·$15.7bn 오더북(6월 말)로 2~3년 실적 가시성, 에어로스페이스 방산 오더북은 2024년 이미 30조+ 달성(레벨 참고).
6) 출처/참고
- 한화에어로스페이스 2Q25 영업이익 8,644억 원(+156.3% YoY)·분기 최대(속보) — Reuters/Refinitiv via TradingView, MarketScreener.
- 부문 코멘트(지상방산 매출/이익), 2Q 최대 실적 보도 — 코리아헤럴드, 동아일보.
- 한화오션 2Q25 매출 3.29조·영업이익 3,717억(흑자 전환/컨센 상회) — Baird Maritime(요약), MarketScreener/Reuters.
- 한화시스템 2Q25 매출 7,682억·영업이익 335억(−60.4% YoY) — Reuters/Refinitiv via TradingView, 조선비즈 Eng.
- 한화오션 LNG 오더북 65척·$15.7bn(6월 말) — LNGPrime.
- 한화에어로스페이스 방산 수주잔고 30조+ 레벨(레퍼런스) — MarketScreener(2024), 매일경제 영문(2024).
- 증자/투자 계획 조정(2025.4)·연간 가이던스 인용 보도 — Reuters.
※ 본 글은 공시/IR·통신사 속보·전문지 보도 등 공개 정보를 팩트 우선으로 종합한 분석입니다. 기업 실적 수치와 전망은 회사 발표 및 산업/거시 변수에 따라 변동될 수 있습니다.
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